減產或有廠商退出是DRAM業復甦之道

集邦:減產或有廠商退出是DRAM業復甦之道
中央社記者張建中新竹 2008年9月16日電

DRAM( 動態隨機存取記憶體)產業長期不景氣,DRAM業者普遍自2007年第二季開始虧損,至今已連續5季虧損。集邦科技表示,減產或有廠商退出市場,才有助於DRAM產業邁向復甦之路。

集邦科技指出,力晶半導體 (5346)與爾必達等DRAM廠陸續宣布減產,激勵短期DRAM現貨價跌深反彈;不過,由於減產效應須至少2個月後才可望發酵,加上現貨市場顆粒庫存水位居高不下,因此短期減產效應恐不明顯。

集邦科技表示,目前DDR2 1Gb eTT均價約1.38美元,在預估的廠商現金成本1.3至1.5美元區間,DRAM廠面臨營運淨現金流出壓力。

而隨著營運資金縮水,籌資難度又大幅提高,集邦科技指出,除非有廠商決定退出市場,否則減產應是帶動DRAM產業邁向復甦的必要方法,尤其全球市占率近5成的韓系廠商動向更是關鍵。
http://n.yam.com/cnabc/fn/200809/20080916837265.html

力晶減產救市 DRAM春天看不到 台廠苦撐
2008年09月15日蘋果日報 賴筱凡

近1年來,若是手上持有DRAM股票的投資人,實在不好過,價格不只是腰斬,「已經砍到膝蓋、砍到小腿了吧!」投資人阿瑞苦笑地說。看看台系4家DRAM顆粒廠,力晶股價4元、茂德只有3元、南科8元,只有華亞科還在10元附近游移。DRAM寒冬走不盡,又遇上全球景氣下坡段,這可讓「多頭總司令」的力晶董事長黃崇仁受不了,決定減產救市。

在2007年微軟推出Vista作業系統之後,動態隨機存取記憶體DRAM業者無不磨刀霍霍,看好Vista換機潮可望帶出一片DRAM榮景。然而Vista換機潮不如預期,DRAM製程卻不斷向前推進,產出嚴重超過市場需求,開啟了這波DRAM景氣的嚴冬。
原本DRAM廠預期今年第3季需求有機會回升,只是沒料到,次級房貸造成全球經濟步入衰退期,DRAM廠苦盼的春燕不飛來,讓DRAM的多頭們踢到大鐵板,每每問到DRAM價格走勢,都得先苦笑一番,「價格有誰看得準啊!?」華亞科總經理高啟全揮了揮手,表示不回答這個問題。

生產1顆賠1顆
DRAM是資本、技術密集的產業,就算市場景氣不好,DRAM廠寧願苦撐,也沒人願意先低頭減產,因為減產效益如果不彰,就等於是「殺身成仁」。但力晶為什麼選擇在這個時候減產?若要用「犧牲小我,完成大我」的聖德精神來看力晶董事長黃崇仁,未免太崇高;「要是減產10%,能讓價格反彈15%,那他的減產策略就對了。」外資分析師一語中的。
確實,目前DRAM的1Gb測試顆粒現貨價,只有1.4美元,但用70奈米、甚至65奈米製程的生產成本,卻要2美元以上,更不用說512Mb的價格早就跌破成本區間,DRAM廠每多生產1顆就賠1顆。花旗環球證券科技產業分析師張家麒說:「這讓DRAM廠背負龐大的壓力,因為他們必須去思考如何保有現金。」
張家麒進一步指出,今年底要看到50奈米量產實在不太可能,DRAM廠要在目前的價格區間苦撐,唯一的生存之道就是想辦法降低成本。

韓不減產寒冬續
目前力晶和策略夥伴爾必達已同聲減產,但韓系廠三星和海力士卻沒有鬆口的跡象。根據摩根大通證券預估的第3季全球DRAM產能來看,韓系廠產能囊括49%,力晶和爾必達的減產效益能有多大,張家麒認為,實在不大,但得觀察後續其他DRAM廠是否跟進。
張家麒表示,力晶和爾必達這次的減產,主要是將每月1~1.5萬片的產能轉做非記憶體的生產,例如力晶將12A廠的產能轉至代工業務;除非其他DRAM廠也將產能轉作其他非DRAM產品,如CMOS晶片、驅動IC等,否則應該不會輕易跟進減產。
http://1-apple.com.tw/index.cfm?Fuseaction=Article&Sec_ID=5&ShowDate=20080915&IssueID=20080915&art_id=30955729&NewsType=1&SubSec=23

爾必達大玩兩手策略 宣布減產又在蘇州擴產 台廠羨慕大陸出錢出力
2008/09/16 - 要聞 - 連于慧/台北

日系DRAM大廠爾必達(Elpida)近期大玩兩手策略,繼宣布減產DRAM約10%,又傳出擬斥資50億美元在大陸蘇州與合作夥伴攜手建新廠,儘管爾必達陣營包括力晶在內近期宣布減產,試圖為DRAM市場止血,但放長線、釣大魚策略不變,爾必達在大陸蘇州新廠仍積極籌畫。台系記憶體廠表示,很羨慕爾必達能獲得大陸蘇州政府出錢出力的幫助,雖然台廠也有西進夢,但就現在DRAM市場情況,台廠能度過眼前難關就不錯了,根本不敢想西進問題。

根據日經新聞披露,爾必達在蘇州合作廠商為和艦,爾必達將擁有合資新廠39%股權,蘇州創投業者等當地公司則持有其餘股權,預計2010年第1季前採用50奈米製程技術量產。然記憶體業者透露,事實上,爾必達蘇州廠原本所規劃合作夥伴,包括和艦及奇夢達(Qimonda),且爾必達在檯面下與該2家業者都積極接觸,希望和艦及奇夢達能分別扮演出錢、出力或出場地角色。

值得注意的是,儘管目前市場傳出爾必達蘇州廠合作對象應是和艦,爾必達與奇夢達合作似乎已破局,不過,記憶體業者表示,由於英飛凌(Infineon)積極與美光(Micron)洽談出脫奇夢達持股一事,但奇夢達為避免被美光收購,近期亦奮發圖強尋找合作對象,希望能維持獨立經營,加上爾必達亦積極尋找策略聯盟夥伴,以擴大DRAM市場版圖,雙方未來合作機會仍相當大。

記憶體業者透露,之前爾必達差一點說服奇夢達,藉由出脫華亞科持股的資金,來投資爾必達與力晶合資的瑞晶,希望藉由爾必達、力晶、奇夢達3方力量,將瑞晶打造成為台灣最大DRAM廠,且在爾必達和力晶背書下,奇夢達有機會說服英飛凌打消賣股給美光的可能性,也等於是重新活過來,惟事與願違,最後仍破局,後來業界又傳出奇夢達是爾必達蘇州廠潛在投資人之一。

台DRAM廠指出,大陸蘇州政府為協助爾必達蓋廠,四處奔忙協助找錢找地,最後找到和艦,這實在羨煞DRAM業者,尤其在此DRAM產業極為艱辛時刻,國際大廠一方面宣布要減產,另一方面卻又積極找資金來源欲擴充產能,這讓身處困境的台 DRAM廠更感辛酸,就算台廠現在想要西進,但由於台灣目前尚未開放12吋晶圓廠西進,且以目前DRAM價格崩盤情況,手上根本沒有多餘的錢往外地投資,恐怕是心有餘而力不足。 文轉接3版 續見360。
http://www.digitimes.com.tw/n/article.asp?id=0000105935_EARLE0GI2N1AEX6JZ0DR5

力晶、爾必達破冰減產 期望能為DRAM止血
2008/09/16 - 觀點 - 連于慧/電子時報

台灣投入DRAM產業的時間不算短,但面對這波DRAM崩盤潮,幾乎是面臨生死存亡的掙扎,回顧台灣DRAM產業總投入金額上看新台幣1兆元,然現在上市櫃 4家DRAM廠雞蛋水餃撿不完,惟眼前最關鍵的韓系大廠,似乎有打死不退的跡象,DRAM產業長期的前景仍是霧茫茫,台系DRAM廠2008年虧損金額可能上看1,000億元,在退場成本墊高,往前走又步履蹣跚下,真是無語問蒼天!

力晶、爾必達喊減產 DRAM廠獲喘息空間

這波DRAM產業嚴重不景氣,堪稱是史上最嚴重的一次,不但嚴重供過於求,DRAM價格更面臨快要跌破現金成本地步,原本堅持不減產的DRAM廠,在力晶跳出來宣布減產10~15%後,爾必達也跟著宣布要減產10%,讓整個產業開始正視和思考減產的問題,畢竟再打腫臉充胖也不是辦法。

記憶體業者認為,力晶這次率先宣布減產,姑且不論是否能挽救頹勢,但至少有人願意鳴第1槍,讓產業露出一線曙光,雖然有人質疑,力晶和爾必達這次減產的產品,以90奈米製程的舊產品為主,對於標準型DRAM的產能幫助不大,但至少是一個可以轉彎的機會。

下一個減產的會是誰?是否還有廠商願意跟進?是目前最關鍵的問題,尤其是韓系大廠三星電子(Samsung Electronics)和海力士(Hynix)願不願意減產,絕對是DRAM產業能否脫離谷底的重要因素。

韓廠是否願意減產 才是DRAM產業回春的關鍵

以目前情況來看,海力士已率先宣布減產NAND型快記憶體(Flash),答案似乎已昭然若揭,在DRAM和NAND Flash兩者間,海力士選擇犧牲NAND Flash,原因有兩個,第1,海力士在DRAM市場的市佔率是第2名,對整個市場具有影響力,若是一不小心,可能會讓緊跟在後的爾必達(Elpida) 和美光(Micron)追上,因此DRAM市佔率對海力士而言,具重要意義。

反觀海力士在NAND Flash市場上,市佔率位居第3,三星和東芝幾乎涵蓋快70%的市場,海力士在NAND Flash市場上處於被動地位,因此NAND Flash市佔率對海力士而言,遠不如DRAM重要,在此非常時刻,DRAM和NAND Flash間一定要做出抉擇,幾乎不可能兩個都保的住了。

第2,海力士宣布現在減產NAND Flash產能約20~30%,然真正反應減產的時間點,大概是落在12月左右,從這樣的時間點觀察,即可看出,海力士非得減產不可的原因。

因為NAND Flash市場屬於消費性產品,對於電子產業淡旺季的感受,遠大於個人電腦(PC)市場,當12月來臨時,已過了消費性產品在聖誕節前的拉貨旺季,加上每年蘋果(Apple)幾乎都在12月開始砍單,因此,海力士現在做下減產NAND Flash的決定,也是逼不得已的,否則到了12月,滿坑滿谷的NAND Flash晶片無處去,景象將非常的驚人。

再者,三星的態度是這次DRAM產業是否可脫離谷底的關鍵,面對這次DRAM 、NAND Flash、面板產業狀況都不好,三星第3季的營業利益率可能保不住正數,此狀況可能會讓三星態度節制一些,但對於宣布減產,各界認為機率不大。

分析箇中原因,在於三星的策略就是在DRAM產業中,獨霸全市場,三星不只要賺錢,還要絕對的市佔率,而眼前是最佳的消滅敵人時機,錯過此時、更待何時,要三星現在宣布投降,恐怕不是南韓人的風格;再者,這次減產是由台系業者率先破冰,若此時三星跟著喊減產,恐怕面子上也掛不住。

明年DRAM新產能有限 大家撐過這波還有機會

但仔細推敲,三星2008年雖然堅持DRAM的位元成長率(bit growth)達100%,但以三星2008年的資本支出來看,2009年的位元成長率頂多50~60%,而其他DRAM廠早已宣布要調降資本支出,因此 2009年整個DRAM市場的資本支出是往下,只要PC市場的成長率不要太差,其實2009年DRAM市場並不悲觀,但重點是,要撐過2008年和 2009年上半年的淡季。

歸咎這次DRAM產業的嚴重供過於求,當初各界過度看好微軟(Microsoft)的Vista效應,各廠大幅擴充DRAM產能,期待坐享其成,是這波供過於求原凶之一,結果Vista效應未如預期,重挫整個DRAM市場,帶領價格走向崩盤潮。

再者,全球次貸風暴襲擊、通貨膨脹壓力降臨,使得經濟不景氣的問題擴大,也讓整個科技產業籠罩在暴風圈之下,而原本大家期待大陸的北京奧運效應,可為市場帶來好的效應,現在回頭看,發現毫無幫助,反而是預期心理的因素,加速整個產業的崩盤。

DRAM市場嚴重供過於求,台廠面臨的挑戰,已不再是賺賠的問題,而是能否生存下來的考驗。雖然這次不景氣,除了三星之外的DRAM廠都面臨虧損的命運,但相較三星和海力士目前製程技術已演進至56奈米和54奈米,而台廠的技術水準還在70奈米的階段,也叫人捏了把冷汗。

雖然三星和海力士的56奈米和54奈米產品,其量產的時間點也不斷在延後,但終究比台廠早了一大步,屆時韓廠在製程成本的領先下,再來一次全球大殺價,台廠恐無力招架。

DRAM股雞蛋水餃一堆 令人不禁欷噓

綜觀台系DRAM廠從成立之初,投資的金額超過新台幣1兆元,以力晶為例,從投入到現在光是機器設備就花了1,067億元,茂德單看機器設備,也花了新台幣 1,312億元,更不算廠房、技轉費用等,但現在力晶每股股價只剩下4、5元,茂德股價只剩下3元,擠身雞蛋水餃股的行列,讓人不勝欷噓!

然走到了這一步,台系DRAM廠的經營和投資也無法喊卡,畢竟整個DRAM市場的退場成本和門檻大幅拉高,銀行業歷年來借給DRAM廠的貸款額度也非小數目,眼前的情景是,只能前進、而不能後退,頭洗到一半,不能隨便退出。

這次DRAM跌價潮在力晶出面喊減產下,獲得稍微喘息的機會,但年底供給面雖獲得控制,終端需求能否好轉,才是真正脫離谷底的關鍵,除非三星願意踩煞車,來宣布減產DRAM,否則全球經濟狀況能否有起色,帶動買氣上揚,才是這次DRAM產業是否能安全度過難關的最重要關鍵。
http://www.digitimes.com.tw/n/article.asp?id=0000105784_GMH8C77M7MH5LE581SENI

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